当可控核聚变实现“1亿度高温稳定燃烧60亿美元”的技术突破，这个曾被视作“遥远未来”的能源技术，在2025年正式踏入商业化前夜。万亿级的市场空间正在逐步展开，西部超导、安泰科技等10家企业凭借在核心材料、关键设备、工程建设等环节的硬核布局，成为这一赛道的核心参与者，也为可控核聚变的产业化落地筑牢了产业基础。
今天就用大白话，讲讲可控核聚变商业化的底层逻辑，拆解这10家企业的技术特色与市场优势，看看它们如何在这一万亿赛道中构建属于自己的竞争壁垒。
一、可控核聚变：从科研概念到产业赛道的蜕变
可控核聚变被称作“终极能源”，其通过模仿太阳的核聚变反应，将氢的同位素聚变成氦并释放海量能量，具有清洁、燃料取之不尽、能量密度极高的特点。此前数十年，可控核聚变一直停留在实验室研究阶段，而2025年的技术突破与订单落地，让这一领域从科研话题转变为实实在在的产业赛道。
技术层面，可控核聚变的核心突破集中在高温等离子体的稳定约束和装置持续运行能力上。1亿度高温的稳定燃烧，意味着人类已经掌握了长时间控制核聚变反应的关键技术，这不仅验证了技术的可行性，更让示范堆建设有了明确的技术支撑。
市场层面，可控核聚变的商业化将催生一条涵盖核心材料、关键设备、工程建设、运营维护的完整产业链，市场规模有望突破万亿。全球各国都在加速布局这一领域，ITER（国际热核聚变实验堆）、CFETR（中国聚变工程试验堆）等国际大科学工程的推进，更是直接带动了上下游产业的发展。
产业逻辑上，可控核聚变的商业化是循序渐进的过程：先建成实验堆验证技术，再推进示范堆实现工程化，最终落地商业堆完成产业化。2025年正是实验堆向示范堆过渡的关键节点，此时企业的技术储备和项目绑定程度，将直接决定其在未来产业链中的地位。
从行业发展规律来看，可控核聚变赛道和新能源、半导体等高端制造领域有着相似的特征：技术壁垒高、研发周期长、政策支持力度大。那些提前完成技术布局并深度参与国家级项目的企业，将在这场万亿赛道的竞争中占据先发优势。
二、10家企业深度解析：可控核聚变产业链的核心拼图
西部超导、安泰科技等10家企业，在可控核聚变产业链的不同环节形成了差异化的布局，有的专注核心材料研发，有的聚焦关键设备制造，有的深耕工程建设，各自成为产业链中不可或缺的一块拼图。
西部超导：低温超导材料的绝对龙头
西部超导的核心竞争力在于低温超导材料的研发与生产，是全球仅有的两家能量产ITER级Nb3Sn超导线材的企业之一。其生产的超导线材是托卡马克装置超导磁体的核心部件，直接供应ITER、CFETR等顶级核聚变项目。
超导磁体被称作聚变堆的“电磁心脏”，技术壁垒极高，而西部超导凭借在这一领域的技术积累，2025年成功中标BEST项目，超导业务营收实现快速增长。随着聚变堆磁体系统的规模化应用，西部超导将成为最直接的受益者。
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安泰科技：钨基复合材料的全球独供者
安泰科技是全球唯一能批量供应ITER钨铜偏滤器的企业，其研发的钨基复合材料可承受超1亿℃的高温，是核聚变装置第一壁、偏滤器的核心材料，直接抵御高温等离子体的冲击。
安泰科技的钨基材料全球市占率超过80%，2025年聚变相关订单同比增长200%。随着商业化示范堆的建设推进，钨基部件的需求将迎来爆发，企业的业绩兑现具备极强的确定性，这也是其在赛道中站稳脚跟的核心底气。
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永鼎股份：高温超导带材的研发先锋
永鼎股份在YBCO高温超导带材领域取得关键突破，临界电流密度达到300A/mm，成功拿下ITER与CFETR合计41亿元的订单，产品能适配下一代强磁场聚变装置的技术需求。
高温超导技术的突破能让核聚变装置向小型化、高效率方向发展，2025年永鼎股份中报净利润同比增长917%，凭借与国家级项目的深度绑定，企业的成长弹性在赛道中尤为突出，也成为下一代聚变堆核心材料的关键玩家。
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国光电气：聚变装置核心配套的工艺标杆
国光电气为ITER项目提供真空室、第一壁/偏滤器的核心配套产品，还研制出全球首台ITER标准包层检漏设备，攻克了极端环境下材料与工艺的诸多难题，是核聚变装置核心部件的重要供应商。
核心部件的工艺壁垒极高，2025年国光电气的聚变业务营收占比达到35%，深度绑定国内主流实验堆。作为聚变反应物理边界的“守护者”，企业的订单增长具备稳定的确定性，也为装置的安全运行提供了技术保障。
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合锻智能：聚变装置精密构件的制造专家
合锻智能独家中标BEST项目2.09亿元的真空室订单，为聚变装置提供大型异形高精度构件的精密成型与焊接服务，加工精度可达微米级，是核聚变装置大型构件制造的核心企业。
重型精密模锻与液压成型技术属于稀缺技术，2025年合锻智能新增订单同比增长180%。企业直接对接示范堆的工程化落地需求，在聚变装置构件制造领域形成了难以替代的技术优势。
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雪人股份：聚变低温系统的技术突破者
雪人股份是兆瓦级氦气压缩机组的供应商，为超导磁体提供超低温运行环境，产品适配EAST、BEST等核聚变装置的低温系统，打破了国外在这一领域的技术垄断。
氦低温制冷技术的壁垒极高，2025年雪人股份获得中科院1.2亿元订单，成为聚变装置稳定运行的“体温调节器”。随着可控核聚变商业化推进，低温系统的市场需求将持续释放，企业的业务增长空间也随之打开。
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中国核建：核聚变工程建设的总装核心
中国核建是ITER项目的中国唯一安装商，承担BEST装置的土建与总装工作，还具备聚变电站EPC总包能力，核级施工资质在国内具有稀缺性。
工程实施能力的垄断性让中国核建直接受益于示范堆建设高峰，2025年其聚变相关工程订单超10亿元。作为商业化落地阶段的“总装龙头”，企业的行业壁垒短期内难以被超越，也成为聚变工程化落地的关键力量。
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国机重装：聚变堆巨型部件的制造基石
国机重装是国家重型装备领域的旗舰企业，具备重型冶炼、铸造的全链条能力，为商业级聚变堆的巨型核心部件提供制造支撑，还参与了ITER关键部件的制造工作。
巨型核心部件的制造能力具有不可替代性，能适配未来GW级示范堆的大型化需求。作为聚变堆工程化的“硬件底座”，国机重装的订单确定性与业绩弹性兼备，是聚变装置规模化建设的重要保障。
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厦门钨业：聚变钨基材料的全球标杆
厦门钨业是全球唯一通过ITER全流程认证的钨材料供应商，为聚变堆提供第一壁、偏滤器等钨基部件，产品兼具耐高温、抗辐射的特性，是核聚变材料领域的核心企业。
厦门钨业的钨材料全球市占率超70%，深度绑定ITER与国内示范堆项目，2025年海外收入占比提升至25%。作为聚变材料领域的“全球标杆”，企业的量价齐升逻辑十分清晰，也为材料的全球化供应奠定了基础。
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上海电气：聚变堆全装备链的整合者
上海电气的产品覆盖聚变堆全核心装备，包括磁体电源、真空设备、热交换系统等，中标国内多座实验堆的核心设备，2025年在手订单超20亿元。
全链条的装备供应能力具有稀缺性，上海电气在国内的市场份额约40%，目前已从研发阶段进入规模化订单兑现期。作为聚变工程化推进的“压舱石”，企业的业绩增长路径清晰，也为装置的集成化落地提供了全流程支持。
三、可控核聚变赛道：机遇与挑战的双重考量
可控核聚变赛道凭借技术突破迎来商业化的重要机遇，但同时也面临着技术、周期、成本等多重挑战，行业发展仍需跨越诸多障碍。
行业发展机遇
1. 技术突破夯实产业化基础：1亿度高温稳定燃烧等关键技术突破，让可控核聚变的工程化落地有了技术支撑，示范堆建设也进入实质性推进阶段。
2. 政策红利持续释放：可控核聚变作为未来能源的核心方向，获得全球各国的政策支持，ITER、CFETR等重大项目的推进将持续带动产业链发展。
3. 万亿市场空间逐步打开：可控核聚变的商业化将覆盖能源生产、装备制造、材料研发等多个领域，万亿级的市场规模正在逐步显现。
行业潜在挑战
1. 技术研发仍存诸多难题：可控核聚变的商业化还需突破等离子体长期约束、装置寿命提升、能量输出效率优化等技术瓶颈，研发投入大且周期长。
2. 项目落地周期相对漫长：从实验堆到示范堆再到商业堆，整个过程需要数十年时间，企业的业绩兑现存在较长的时间跨度。
3. 成本控制成为核心难题：目前可控核聚变装置的建设和运行成本极高，如何降低成本实现商业化盈利，是全行业需要解决的核心问题。
从行业发展的角度来看，可控核聚变赛道的核心竞争力在于技术实力与项目绑定能力，能够持续突破技术瓶颈、深度参与国家级重大项目的企业，更有可能在行业发展中脱颖而出。
四、结语：你心中的可控核聚变赛道龙头是谁？
可控核聚变的商业化进程已经开启，西部超导、安泰科技等10家企业在不同环节各展所长，共同推动着这一万亿赛道的发展。
西部超导靠低温超导材料卡位聚变堆“心脏”环节，安泰科技以钨基材料的全球垄断性占据市场优势，上海电气则凭借全装备链能力成为工程化核心……
你认为哪家企业能在可控核聚变的万亿赛道中成为领军者？或者你还知道哪些在可控核聚变领域有技术储备的企业？欢迎在评论区留下你的看法，一起探讨可控核聚变产业的未来！
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